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改革红利不会立竿见影

发布时间:2021-01-21 16:57:36 阅读: 来源:试验机厂家

改革红利不会立竿见影

上次聚会,19位机构作手中有4人看空大盘,不过有趣的是,其中一位已经空仓的朋友,节前几天又加到半仓了。他说,他本就是策略性看空。  从选时的角度讲,四季度资金面必然偏紧,而已经涨了三个月的大盘肯定会有一次深幅回调;从选股的角度讲,他的那些主题投资类股票也都有了平均30%的升幅,而主题投资类股票必须得做差价。

但空仓空得心里发虚,19人操作策略的共识又是医药、消费等大批二线非周期类蓝筹,这轮就没怎么涨,现在建仓至少长线无忧。另外,重组借壳的炒作四季度要有最后疯狂一波也是大概率,分散配置博整体收益率也风险可控。  他是策略性看空以仓位控制平衡损益,我是战略看空重仓快进快出。但节前市场对10月内强势持续的一致预期终于使我的股票群里的空方阵地所剩无几了。其实这也不是啥原则问题,更谈不上面子上谁对谁错,在股市乃至所有商业行为中,评判的标准是利害第一对错第二(不涉道德原则),趋利避害乃理性人的至高价值。  何谓理性?秉持不确定性理念颠覆历史决定论的20世纪伟大的思想家卡尔·波普尔早在《开放社会》这本经典专著中就阐释过:“理性取向就是随时准备承认我可能是错的,你可能是对的,凭借这种共同努力的态度,让我们更接近真理。”  我是在为自己准备空翻多提前准备理论根据吗?不是。我对年内特别是四中全会和沪港通启动后的行情依然不看好,对七成周期类和产能过剩行业股票主导的大盘指数依然不看好—即使有“强改革”的超预期的制度红利,也认为它们无立竿见影的功效。  现在机构投资者间的争论正在发生“偷换概念”的嬗变:一是大家在说熊冠全球的A股市场时又都咂咂感叹持续两年的“结构性牛市”,其实差不多四分之一的股票过去两年内一直在震荡走强,那么牛市是什么,牛市的内含是否重新定义,这的确是一个问题;二是新经济的摧枯拉朽正在颠覆我们已有的经济学概念和“常识”。  本质上就是不确定性的股市当然极可能嬗变出无历史经验可循的全新模式,怀着对市场的敬畏,我们必须“随波逐流”,“见机行事”,乃至修正自己的知识和常识。牛市有没有?牛市是什么?概念不重要,重要的是不错过市场出现的套利机会。这便是“理性”。  而理性“辨”熊牛的“辨”并不是与谁争“辩”、“辩”论出个对错高低,而是“辨”析出利害所在,“辨”认出赚钱的趋势—既要辨认整体趋势,又要辨认结构趋势,更要辨认个股趋势。  从这个意义上讲我很佩服那位头天还策略性看空次日便出手买股的哥们儿。没有绝对的空和绝对的多,多者可能赚不到仨瓜俩枣,空者可能赚得盆满钵满。理性辨熊牛,就是既不人云亦云,又不固固执己见。

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