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国金有色金属稀土中铝王者归来-【资讯】

发布时间:2021-07-16 01:25:05 阅读: 来源:试验机厂家

行业策略:近来,稀土板块、中铝等国企改革受益股,先后上涨,我们的观点正不断得到市场认同。当前,基于流动性充裕、经济前景预期将持续改善,大盘将稳步向上,有色估值仍处历史均值下方且自降息以来有色滞涨的考虑,我们仍维持行业增持评级。仍推荐关注稀土板块及国企改革受益股。详细来看,可关注的领域有:

1)关注有色资源板块,特别是整合取得成效、政策预期升温,价格正在反转的稀土板块,及有供给收缩预期的镍锌铝板块。其中:稀土行业价格拐点出现,收储、资源税等政策预期升温。关注:盛和资源(600392),广晟有色(600259),厦门钨业(600549)。铝行业供需预期改善:一是海外铝供需紧张,国内铝材出口上升;二是电解铝行业趋于集中,新增产能预期下降;三是铝需求扩张势不可挡,关注中国铝业,云铝股份(000807)。锌行业供需紧张态势初现:一是,海外大矿关停时点逐步临近;二是近期国内外锌库存一再走低。关注中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)。镍行业迎来第二春:一是,国内镍铁库存逐步出清,二是,菲律宾红土镍矿进口遭遇雨季,进口量有望回落。关注吉恩镍业(600432)、华泽钴镍(000693)。铜板块弹性大,关注铜陵有色(000630)、江西铜业。

2)寻找国企改革受益股。国企改革正成为市场热点,我们认为,国企改革最主要的几种类型是:资产重组与国有资产证券化率的提升;国企经营机制改革、提升经营效率;再就是去国企化、变成壳资源等。从这几种类型出发,可关注几个要点,1. 母公司可证券化资产的规模与盈利能力;2. 当前公司资产的规模、独特性与运营效率,效率越低,激励机制改革后,经营效率的改善幅度越大;3. 当前公司盈利能力较差,甚至于会被ST,而丧失壳价值。从这几个角度,出发,当前,PB估值水平比较低的国企如中国铝业、铜陵有色、江西铜业、西部矿业(601168)等仍可关注;集团资产证券化率较低的有铜陵有色;效率提升空间大的公司如云南铜业(000878)、锡业股份(000960)等。以潜在的壳资源公司株冶集团(600961)。

3)关注受益一路一带的有色建筑企业,如中色股份(000758)。

我们建议重点关注国企改革和稀土板块的投资机会,重点的公司有:中国铝业、盛和资源、中色股份、西部矿业、铜陵有色、锡业股份等。

(责任编辑:HN666)

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