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盈利后新浪微博如何估值

发布时间:2020-02-14 04:30:00 阅读: 来源:试验机厂家

大家都知道了:新浪微博盈利了——收入7000万美元,利润300万美元,而且要上市了!

我们小白怎么看这件事背后的逻辑呢?

简单地说,中国互联网公司要想上市的公司有三种状况:一、不盈利但是高增长的,例如用户每个季度翻番往上滚;二、盈利且稳定发展的;三、(用户数少)但盈利能力很强的!

在中国最早的一批互联网,为什么要去纳斯达克涅?就是因为那个时候没有成熟盈利模式,纳斯达克的美国投资人都很前瞻,承受能力强,都是看未来,所以他们喜欢相信“故事”——只要你讲一个“我有一个梦想,我现在有……用户,未来每个用户给我1美元,我就……”他们就会买你的股票。这个时代,成就了新浪、网易、搜狐等一系列公司。当然,现在这些公司真的成就了一个时代。

但是时至今日,外国投资者有很多已经被中国互联网的烂公司“故事”忽悠醒了,现在再到纳斯达克讲故事的难度高了,需要讲故事的水瓶巨高才行。因此现在很多公司上市前都力争让自己盈利或者微微盈利(当然也有去讲未来盈利故事的哈)。而且现在要是再去美国股市讲故事,得说“我是中国的……”。例如百度说“我是中国的Google”,网易搜狐啥的就说“我是中国的雅虎”,视频网站说“我是中国的netflix”啥的……

现在看起来,新浪微博要走的是盈利上市模式,他们的概念就是“我是中国的twitter”。为啥捏?twitter的概念现在好火啊!投资人更容易买单。

咱们来看看数据,2013年9月,Twitter进行首次公开募股。两个月后,Twitter股票在纽约证券交易所挂牌,开盘45.1美元,较发行价大涨73.46%,目前市值接近300亿美元。

这是个借概念的好时候哦!这个时候新浪微博的估值水平是参照Twitter的。那么除了参照美国的故事以外,新浪微博的估值应该如何充实?

先看看最新的新浪财报,2013年第四季度微博广告营收同比增长163%,至5600万美元。2013年第四季度微博非广告业务营收为1540万美元,同比增长114%,源自公司推出数据授权服务,以及诸如微博游戏营收分享和微博会员收费等其他收费服务的增长。

曹国伟在分析师会议上说,微博的长期运营利润率将会保持在35%到40%之间,未来可能还会看到更多的盈利模式,作为一款移动应用,微博在线上、线下连接中可能会发掘到更多的盈利点。

根据以往的消息:2013年4月阿里巴巴集团以5.86亿美元入股新浪微博时,获得了其18%的股份,那么当时新浪微博的估值应该大约是33亿美元。

而来自T .H.Capital报告则指出,根据此前协议阿里巴巴进行第二步投资时将再获得新浪微博12%的股份,此时新浪微博的估值将翻倍达到65.1亿美元。

那么微博的商业化究竟怎样?

来看看Twitter,广告是最大来源:2013年Twitter的广告收入占比高达87%——微博的广告收入比例则接近80%。Twitter的财报显示,2013年第四季度收入达到2.43亿美元,同期新浪微博广告和非广告的营收合共为7140万美元。

但是这并不能算新浪的估值,因为新浪最有价值的广告还仅仅处于初级阶段——信息流广告。

信息流广告是现在比较先进的一种广告形式——在信息内容中插入广告,虽然有明确标示是广告,但是并不明显。目前新浪让每个用户每天最多看到3条信息流广告。这个数字并不高——远低于Twitter和Facebook。

信息流广告对于新浪微博的意义却十分重大。新浪的广告——门户网站的广告也好,微博内部的广告也好,都是有位置限制的,例如浪首(就是新浪首页)现在都是大公司的天下,这些位置说穿了小公司也投不起。而这部分广告位其实是有限的——由于流量不一定那么充沛,所以有的网站只能够卖到二级页面。据小白不菜所知,新浪甚至能够卖到三级页面,甚至个别热门的频道卖得更深。

但是信息流的广告则突破了这些限制,它让新浪拥有了更多的中小广告主客户,而大家都知道,在互联网上靠中小企业广告主成就了哪个巨头?

——google和百度!

说实在话,很难说现在对新浪微博65亿美元的估值是否准确,因为如果信息流广告的比重继续加大,或者提价,或者放开售卖,怎样估算?

而我们所有人都知道,一个公司的盈利能力是其未来估值的最大根据。

那么新浪网涅?很多人担心新浪网是不是把全部资产都投入到微博上了?

答案显然不是的,这就像是孵蛋,鸡妈妈孵完了这个蛋,才能孵下一个蛋——微博上市之后,新浪将开始孵化下面的项目:立刻能见到钱的是啥?分拆完微博再分拆垂直门户——例如新浪体育。

新浪的CEO曹国伟曹查尔斯(搜狐的张朝阳也叫查尔斯——张查尔斯。有希望孩子将来当网站CEO的同学知道宝宝的英文名字该怎么起了吧?),话说曹查尔斯此前是CFO出身,据说并购啊上市啊都不用请财务顾问的,又省了不少钱,艾玛,又扯远了——反正意思就是曹国伟曹查尔斯一直是资本高手,乐居上市时采访他,他曾经说过乐居模式的真正意义在于,这条分拆之路可以被复制到新浪内部其他领域。

接下来呢?估计还有财经频道,还有阅读!

是的,新浪网的其他频道也已经“搞活”——去年下半年,新浪读书已经从新浪网拆分出去,与另外一家公司成立了单独的公司,发力网络文学与付费阅读。“独立的决心很大,办公地点已经与新浪分开,选择在车道沟的另外一个场所,而不是之前的理想国际大厦。”新浪内部人士跟杨姐透露哈,而且在激励机制上也采取了一系列的措施。

而且杨姐还知道,现在新浪还计划推新闻客户端和长视频。新闻客户端的一个参照公司今日头条最近已经又融了一轮资,未来估计也是上市哈;长视频大家也该知道了,优酷上个季度已经预计快盈利了。

好吧,新浪微博和新浪整体的小计划大家都清楚了不?您觉得应该怎样估值?

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